Trésorerie : quand les ETF riment avec liquidités, diversification et performance
Les liquidités, la diversification et la performance sont au cœur des préoccupations des gestionnaires de trésorerie. Les ETF (Exchange Traded Fund), également appelé trackers, offrent des solutions pertinentes sur ces fronts, alliant flexibilité opérationnelle et frais contenus. Leur capacité à naviguer les turbulences avec sérénité est un atout indéniable. Reste à trouver le dosage optimal entre rendement, risque et éligibilité, un équilibre subtil que chaque investisseur trace selon son profil.
Quelle que soit l'allocation retenue, les ETF ouvrent de nouveaux horizons à la gestion de trésorerie, des horizons qu'il convient d'explorer pour renforcer la résilience des portefeuilles. Car au-delà des modes, c'est bien la pérennité des performances qui importe pour une entreprise.
Les ETF pour assurer liquidités et performance
Les ETF gèrent efficacement la liquidité
Les fonds indiciels cotés (ETF) permettent d'investir tout en maintenant un haut niveau de liquidité. Ils sont conçus pour répliquer les performances d'indices boursiers, avec des frais de gestion réduits. Leur liquidité est assurée par les teneurs de marché, qui achètent et vendent en continu des parts d'ETF pour que leurs cours suivent l'évolution des indices.
Ainsi, les entreprises peuvent acheter et vendre facilement des ETF à tout moment, contrairement à d'autres placements moins liquides comme le compte à terme.
Les ETF permettent une diversification responsable
La diversification est un élément clé de la gestion de portefeuille. Plutôt que de miser sur quelques titres, il est plus prudent de répartir son capital sur de nombreux actifs. Les ETF offrent un moyen simple et peu coûteux de diversifier ses placements car ils donnent accès à des centaines voire des milliers de titres via un seul fonds indiciel.
Certains ETF dits "ESG" privilégient des entreprises socialement responsables. Ils combinent diversification et investissement durable. En 2020, les encours en ETF ESG ont augmenté de 50% en Europe.
Les avantages des ETF en termes de coûts
Des frais réduits par rapport aux fonds actifs
Les ETF permettent de profiter de frais de gestion réduits par rapport aux fonds actifs. En effet, la gestion passive des ETF entraîne des coûts limités en comparaison des fonds gérés activement. La gestion indicielle se contente de répliquer un indice de référence, ce qui ne nécessite pas de frais élevés en recherche et en gestion de portefeuille.
Ainsi, les frais courants des ETF se situent généralement entre 0,05% et 0,5% par an, bien inférieurs aux frais des fonds actifs avoisinant 1,5% par an.
Impact limité des frais de transactions
Les ETF étant négociés en bourse, des frais de courtage s'appliquent à chaque transaction. Cependant, leur impact reste limité grâce à la liquidité élevée des ETF. On peut acheter et vendre à tout moment de la journée, ce qui permet d'optimiser le prix d'achat et de limiter l'écart entre le cours acheteur et le cours vendeur.
De plus, de nombreux courtiers proposent désormais des transactions gratuites sur ETF pour les particuliers (mais pas pour les entreprises) annulant totalement les frais. Ainsi, l'investisseur bénéficie d'un véhicule à faible coût global.
La résilience des ETF en période de crise
Une liquidité préservée même en cas de tensions
Contrairement aux fonds traditionnels, les ETF bénéficient d'une liquidité élevée même en période de tensions sur les marchés financiers, car leur cotation en continu permet aux investisseurs d'acheter et vendre à tout moment.
Ainsi, selon des données de Bloomberg, le flux de transactions sur les ETF est resté sain lors des récentes phases de volatilité accrue, témoignant de la capacité de ces instruments à absorber des chocs.
Une décorrélation par rapport aux actifs risqués
Bien que les ETF actions aient connu des sorties de capitaux lors de la dégradation du contexte boursier, d'autres segments comme les ETF obligataires ont fait preuve de résilience. En effet, ces produits indiciels investis notamment sur les obligations d'État et d'entreprise de bonne qualité ont démontré leur capacité à se décorréler des mouvements baissiers des indices boursiers.
Ainsi, leur inclusion au sein d'allocations d'actifs diversifiées a permis d'amortir les effets des tensions sur les classes d'actifs plus volatiles.
Conclusion
Face à la volatilité des marchés, les ETF permettent d'optimiser le couple rendement-risque des placements de trésorerie. Leur souplesse opérationnelle et leurs frais réduits en font des outils pertinents. Reste à doser prudemment liquidités, diversification et exposition aux actifs risqués car au-delà des effets de mode, seule compte en définitive la résilience des portefeuilles sur le long terme.
L'avènement des ETF n'en demeure pas moins une chance pour les entreprises avisées, désireuses d'élargir leur palette d'investissement à condition de naviguer avec lucidité entre rendements alléchants et écueils cachés.
